随着2024年1季度的落幕,期货市场各品种的表现也尘埃落定。在众多期货品种中,原油期货以其出色的涨幅,脱颖而出,成为一季度涨幅最大的期货品种。
一、一季度国际油价大幅上涨,国内原油一路走高
一季度纽约原油期货累计涨幅17.89%,布伦特原油期货累计涨幅13.61%。而国内原油期货主力合约价格,从期初的544.0元逐步攀升,期间触及了655.7元的高点,并最终以645.5元的价格结束了一季度交易,最终整体涨幅达到了16.66%。
我们详细来看下国内原油市场一季度走势,其实可以分为两个阶段:
(一)第一阶段:震荡上行
从2024年1月2日至2月27日,国内原油期货SC主力的价格主要呈现出区间内震荡上行的态势。在这一阶段,期初价为544.0元,而期末价达到602.1元。累计涨幅8.82%。其中,1月26日的市场表现尤为抢眼,SC主力当日上涨了2.90%。
此外,春节期间外盘原油涨幅接近7%,春节后的首个交易日,即2月19日,SC主力合约市场热情高涨,开盘便大幅跳空上行,全天涨幅高达5.97%,收盘价稳稳地站在了600.0元之上,成功突破了去年12月份的最高点598.8元。这一日的节后跳空形成了较大的突破缺口,在日K线图上清晰可见。
(二)第二阶段:突破600元大关
从2月28日开始,市场似乎迎来了新的机遇和挑战。这一天,600元的价格关口被彻底突破,SC主力合约的价格随后开启了一波真正的上涨走势。整个3月份,SC主力的价格一路上扬,期间的回调幅度都相对较小。3月14日,市场再次跳空高开,并收出了一个标准的十字星K线,这奠定了625一线的支撑效果。随后,价格更是一路攀升至655.7元,创下了本季度的最高价格。
在第二阶段中,SC主力合约的累计涨幅达到了6.61%。其中,3月4日和3月15日的市场表现尤为出色,分别实现了2.40%和2.38%的涨幅。
二、月差走强成为一季度原油期货的显著特征
在原油期货一季度行情中,还有一个显著的特点是SC期货的近远月月差持续走强。这一点可以从SC连一连二的价差图中直观地看出来。所谓“连一”,指的是交割月份后的第一个月的期货合约,其价格走势图反映了市场对未来一个月原油价格的预期;而“连二”则是交割月份后的第二个月的期货合约,其价格走势图体现了市场对更长时间内原油价格的预期。
图片来源:申银万国期货
三、一季度原油市场重点事件回顾
1、美国EIA原油商业库存再次进入到低位区间。
EIA在1月公布的原油商业库存数据创下了近半年以来的EIA库存最低值,并且逼近了原油库存低位区间。
图片来源:同花顺期货通
2、红海商船绕行对原油贸易流产生了影响。
中东向欧洲的原油出口路线,是红海事件中受影响最大的线路。在过去,伊拉克和阿联酋向欧洲的原油出口主要依靠苏伊士运河,然而,由于运输效率的大幅下滑,伊拉克向欧洲的原油出口量曾一度跌至每天仅38万桶的极低水平。同时,超过70%的船只不得不选择绕行,这进一步降低了整体的运输效率。
3、OPEC+在3月初宣布延长减产措施。
OPEC+在3月初明确表示,为了避免全球供应过剩并稳定油价,他们同意将自愿减产措施延长至第二季度末。根据多个成员国的联合声明,此次名义上的减产总量维持在220万桶/日。
图片来源:申银万国期货
4、美国EIA原油库存大幅下降。
在3月15日公布的数据显示,美国截至3月15日当周的EIA原油库存降幅达到了自2024年1月19日当周以来的最大值。与前一周相比,库存减少了41.6万桶,而与预期值相比,更是大幅减少了196.5万桶。
一季度,我们共同见证了黄金期货的显著涨幅,无疑是一个热门的市场焦点。但市场永远不乏新的机会与热点,您是否也发现了其他值得关注的行情或事件呢?或许您对某个期货品种有独到的见解,或者在投资过程中遇到了值得分享的经验,期待与您交流。
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作者:孙子豪(从业编号:F03087650,投资咨询号:Z0019415)