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2020年1月12日下午，由申银万国期货宁波营业部主办、大连商品期货交易所特别支持的铁矿石期权投资者报告会在宁波和丰花园酒店成功举办。会议由浙江分公司仰华虹总作了开场致辞，由申万期货期权部姜博辰老师、川砺投资量化投资经理唐诗城、厦门国贸钢铁中心研投总监夏君彦担任主讲嘉宾。应邀参加的有宁波当地及周边地区的投资公司及产业机构和高净值客户共计60余人。
会上，姜博辰老师首先从全球衍生品市场，国外期权市场开始介绍，将中外衍生品市场进行对比，指出中国期权市场未来空间广阔，新上市的铁矿石期权未来将迅速发展。然后向大家讲解期权的基础知识。着重介绍了铁矿石期权合约。最后介绍了几种常见策略，分别举例波动率交易、无风险套利、日内交易、事件型交易、标的型交易、备兑交易、保本类结构化、领子期权策略、Zero Collar策略在实际交易中的应用。
然后唐诗城老师通过期权交易时间轴，指出期权大时代的来临。从期权基础知识开始介绍，包括基本要素、四个方向等。以2020年5月份到期的铁矿石期权i2005为案例，讲解期权定价与波动率，列举不同方向期权的优缺点，提出“期权是一个更精确的工具”的观点。详细介绍期权时间价值的本质，隐含波动率对期权价值的判断作用，以“漏气的垫子”为比喻，讲解各风险指标对实际交易的影响。然后对铁矿石期货波动率进行研究，处理2013年至2019年的历史数据，得到铁矿石波动率锥，得出波动率长期均值回复、短期聚集效应的特性。将研究结论应用至铁矿石期权投资中。最后介绍买入看涨期权、牛市价差、比率价差、卖出看跌、中性策略在铁矿石期权交易中的应用方法。
夏君彦老师首先分析了当前的宏观政策环境，全球经济下行压力减缓，“贸易战”缓和，PMI触底反弹，全球宽松的货币政策效果显现。然后剖析了铁矿石供需情况，从钢铁需求刚性、国内外铁水产量分化、铁矿石总量和结构矛盾、补库接近尾声、铁矿石品种结构分化等方面论证钢厂利润收缩，钢材弹性下降，同时废钢继续为铁矿石提供边际支撑，最后提出2020年展望：2020年铁矿石供需相对平衡，呈现先紧后松的格局，结构性机会依然存在；铁矿石自身驱动和弹性下降，下游钢材的表现对铁矿石的影响权重增大。会议的最后环节投资者进行了互动交流，氛围非常积极活跃。
参会的投资者都表示受益匪浅，对铁矿石期权的认识有了更深层次和全面的理解，对经营发展提供了新的思路，宁波营业部也会以此为经验，后续还会组织更多场次更有意义的投资者交流活动！
宁波营业部
