锡

锡期货交易合约

交易品种	锡
交易单位	1 吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	10 元/吨
每日价格最大 波动限制	不超过上一结算价±4%
合约交割月份	1-12
交易时间	上午 9:00-11:30，下午 1:30-3:00 和交易所规定的其他交 易时间
最后交易日	合约交割月份的 15 日（遇法定节假日顺延）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割等级	标准品：锡锭，符合国标GB/T 728-2010 Sn99.90A牌号规定， 其中锡含量不小于99.90%。
	替代品：锡锭，符合国标GB/T 728-2010 Sn99.90AA牌号规定 ， 其 中 锡 含 量 不 小 于 99.90% ； Sn99.95A 、 Sn99.95AA牌号规定，其中锡含量不小于99.95%； Sn99.99A牌号规定，其中锡含量不小于99.99%。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的 5%
最小交割单位	2 吨
交割方式	实物交割
交易代码	SN

锡期货交易的保证金制度

当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金，交易保证金最低收取标准在期货合约中规定，交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量（即从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准，具体以上海期货交易所最新通知为准。

锡期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准

交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时	锡交易保证金比例
X≧6万	5%
6万﹤X≦9万	8%
X﹥9万	10%

注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。

交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，交易所暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。保证金不足的，应当在下一交易日开市前追加到位。

上期所有色金属系列期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

交易时段	交易保证金比例
合约挂牌之日起	5%
交割月前第一个月的第一个交易日起	10%
交割月份第一个交易日起	15%
最后交易日前二个交易日起	20%

当某一期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。在进入交割月份后，卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。

锡期货合约的限仓制度

锡期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定

合约	合约挂牌至交割月份		合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日		交割月前第一月		交割月份
	某一期货合约持仓量	限仓比例（%）	限仓数额（手）		限仓数额（手）		限仓数额（手）
		期货公司会员	非期货公司会员	客户	非期货公司会员	客户	非期货公司会员	客户
锡	≧6万手	25	2000	2000	600	600	200	200

注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算；期货公司会员的限仓比例为基数。交易所可以根据市场情况，对不同的上市品种、合约，调整会员或者客户的持仓限额。

锡期货合约的交割

一、交割单位

锡标准合约的交易单位为每手1吨，交割单位为每一仓单2吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

二、质量规定

1、用于本合约实物交割的锡锭，应当符合国标GB/T 728-2010 Sn99.90A牌号规定，其中锡含量不小于99.90%。

2、外型及块重。交割的锡应当为锭，国产锡的每锭重量为25kg±1.5kg。

3、每一仓单的溢短不超过±3%，磅差不超过±0.1%。

4、每一仓单的锡锭，应当是同一生产企业生产、同一牌号和级别、同一注册品牌、同一质量品级、同一块形、同一包装数量(捆重近似)的商品组成。

5、每一仓单的锡锭，应当是交易所注册的品牌，附有质量证明书。

6、仓单应当由交易所指定交割仓库按规定验收合格后出具。

三、交易所认可的生产企业和注册品牌

用于实物交割的锡锭，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。

四、指定交割仓库

由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

影响锡期货价格的主要因素

（1）供求关系

根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。

体现供求关系的一个重要指标是库存。锡的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，指交易所库存。非报告库存又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和终端用户持有的库存。由于非报告库存不会定期对外公布，难以统计，因此一般都以报告库存来衡量库存变化。

（2）国际国内经济发展状况

锡是重要的有色金属品种，锡的消费与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，锡消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致锡在一些行业中消费的下降， 进而引起锡价的波动。在分析宏观经济形势时，有两个指标很重要，一是经济增长率，或者说是 GDP 增长率；另一个是工业生产增长率。

（3）进出口政策

进出口政策是影响供求关系的重要因素。 锡是我国重要的战略资源，国家对锡的进出口政策是鼓励进口，限制出口。我国自 2002年开始实行锡及锡制品出口配额管理制度，出口配额逐年减少。自 2008 年 1 月 1 日起，国家开始对锡产品出口征收关税，其中锡矿砂及精矿为20%，非合金锡为10%，锡废碎料为10%，当年中国转变为锡的净进口国。

印尼是全球第一大锡出口国，2013 年精锡出口量约占全球贸易量的 29%。印尼的出口政策对锡的供应量有至关重要的作用。如 2013 年 7 月 1 日起，印尼政府规定当地锡冶炼企业精锡出口最低纯度要求由之前的 99.85%上调至 99.9%；8 月 30 日出台新规规定以后印尼所有用于出口的锡锭必须在印尼商品及衍生品交易所交易后方能出口，出口门槛的提高，令印尼精锡出口量大幅度减少。

（4）生产成本

生产成本是衡量商品价格水平的基础，当锡价长期低于生产成本时，往往会导致矿山和冶炼企业减产，从而改变市场的供求关系。

目前锡冶炼的成本主要由锡精矿、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成。锡精矿价格的变化是影响锡冶炼成本最重要的因素。

（5）汇率变动

当前国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立之势，且三种货币均实行浮动汇率制。由于国际上锡的交易一般以美元标价，因此三种货币之间的比价变动，必然对锡的价格产生较大影响。

锡的自然属性和应用

锡的化学符号是Sn，原子序数是50，密度7.365g/cm 3(20℃)，熔点231.9℃，沸点2270℃。锡是一种柔软的、可延展的、银白色微带淡蓝的金属，化学性质稳定，很容易进行挤压、拉伸、锻造和切割，抗腐蚀、易熔，摩擦系数小。由于锡具有熔点低、展性好、易与许多金属形成合金、无毒、耐腐蚀以及外观美观等特性，广泛应用于电子、食品、汽车、医药、纺织、建筑、工艺品制造等各行各业。

锡的用途主要集中在锡焊料、马口铁、锡化工等领域：一是在电子工业中用作锡焊料，起着机械连接、电连接和热交换等作用；二是用于制造镀锡薄板，如作为食品和饮料包装材料的马口铁；三是锡化合物可用于陶瓷的瓷釉原料、印染丝织品的媒染剂、塑料的热稳定剂以及杀菌剂和杀虫剂。现代锡冶炼包括四个主要生产工序:锡精矿预处理、还原熔炼、精炼和烟尘与炉渣的处理。其中，锡精矿的还原熔炼主要有电炉熔炼或者澳斯麦特炉两种生产工艺。锡精矿经过还原熔炼处理后，形成含锡量80%左右的粗锡用于精炼。精炼通常采用火法冶金和电解法冶金两种方法，形成含锡量99.0%以上的精炼锡。锡加工中间产品主要有精锡产品、锡铅焊料锭、锡基铸造合金锭以及锡基轴承合金锭等。

免责声明

本期货品种相关内容均来源于上海期货交易所，具体品种信息请参照并与交易所品种公示为准。