加息符合预期,期指继续震荡——股指期货7月7日交易点评

文章发布日期:2011-07-08字号 

【内容摘要】:l    投资建议:关注IF1107和IF1108跨期套利机会

l    原因与逻辑:

l    市场震荡调整,套利机会有限。今日市场继续震荡整理,期指溢价率维持低位。当月合约IF1107基差在(-4,9)个指数点之间波动,套利机会有限,在4%年化套利收益要求下,建议基差在15个指数点以上开仓套利。(详见图5和图6)。

l    关注IF1107和IF1108跨期套利机会。今日IF1107和IF1108合约价差在8-12个指数点之间波动,在1-2个指数点套利成本假设下存一定的跨期套利空间,投资者可关注IF1107和IF1108之间跨期套利机会(图2)。

l    市场运行:

(1)     成交量增加。期指总成交量225974手,较前一交易日增加66876手。

(2)     持仓量减少。期指总持仓量37484手,较前一交易日减少690手。

(3)     ETF成交金额增加。今日期现套利相关ETF(50/180/100)总成交金额14.5亿元,较前一交易日10.2亿元有所增加。最近几日(50/180/100ETF)指数复制组合的收益率跟踪误差如图8所示。

加息符合预期,市场继续震荡。本次加息符合市场预期,受加息靴子落地影响,今日市场小幅高开,盘中沪深300指数震荡整理,全天跌0.39%,金融、采掘和房地产等行业表现依然低迷。后市需关注6月份经济数据的公布和上市公司中报数据披露等带来的影响,在此之前预计市场仍以震荡整理为主。【提要结束】

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