股指震荡整理,期指成交量降至13万手-股指期货日评20110705

文章发布日期:2011-07-07字号 

l    投资建议:关注IF1107和IF1108跨期套利机会

l    原因与逻辑:

l    期现套利机会有限。今日市场震荡整理,当月合约IF1107基差大部分时间在0到8点之间波动,负溢价频现,基本无明显套利机会。在3%的年化套利收益要求下建议16点以上开仓套利,今日IF1107基差最高8.3点,期现套利机会有限(详见图5和图6)。

l    关注IF1107和IF1108跨期套利机会。今日 IF1107和IF1108价差在8-12点之间波动,预计两者价差在此区间波动概率仍较大,跨期套利机会持续关注。

l    市场运行:

(1)     成交量减少。期指总成交量131061手,较前一交易日减少64694手。其中当月合约IF1107成交126429手,占97.19%。

(2)     持仓量减少。期指总持仓量36098手,较前一交易日减少1634手。

(3)     ETF成交金额减少。今日期现套利相关ETF(50/180/100)总成交金额11.2亿元,较前一交易日22.1亿元大幅减少。最近几日(50/180/100ETF)指数复制组合的收益率跟踪误差如图8所示。

(1)       市场震荡整理,后市谨慎操作。今日沪深300全天震荡整理,黑色金属、化工等行业领涨,股指震荡微涨0.02%,当月合约IF1107今日跌0.10%。目前市场短期内可能仍以震荡为主,建议投资者谨慎操作。【提要结束】

 

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